【簡介：】令人難忘的1988的通脹.
1988,通貨膨脹在告別中國幾十年以后，重新來到了中國.
其時家長正準(zhǔn)備把那臺14寸的黑白電視換成彩電，也準(zhǔn)備為我將來的結(jié)婚準(zhǔn)備一臺，去商場了解的結(jié)果：華

令人難忘的1988的通脹.
1988,通貨膨脹在告別中國幾十年以后，重新來到了中國.
其時家長正準(zhǔn)備把那臺14寸的黑白電視換成彩電，也準(zhǔn)備為我將來的結(jié)婚準(zhǔn)備一臺，去商場了解的結(jié)果：華僑商店彩電無貨，免稅商店一臺18寸的海信彩電的價格是人民幣3500元，飛利浦彩電的價格是2000元現(xiàn)金+1000元外匯券。較之3個月以前的價格，幾乎上漲1倍.猶豫了半個月之后，所有的商店彩電全線斷貨，在從前，在煙草公司憑票供應(yīng)1元8角錢的阿詩瑪香煙變成了敞開發(fā)售的8元1包，家居商場將倉庫的組合家俱用封條封上，上寫:已預(yù)定，此前1套黃海組合家俱的價格是900元，而當(dāng)重新打開封條時標(biāo)價是1500元，這就是1988年的中國，而在之前的這幾年，人們的工資逐年的增加，加之大家都從嘴里面省錢，所以多多少少都有些積蓄，收入高的人已經(jīng)成了萬元戶，而此時像我的父母這一代的人，正分享著改革的福利生活，對于未來的日子充滿了中年樂觀憧憬，也正準(zhǔn)備著家里陳設(shè)的更新，以及為兒女的婚事籌備打算，經(jīng)此一輪洶涌快速的通脹，突然變得茫然起來了.當(dāng)時作為學(xué)生的我，突然的開始關(guān)心起家里的經(jīng)濟大事了，而其實我當(dāng)時正沉迷于現(xiàn)代浪漫詩歌的寫作，認(rèn)為經(jīng)濟是俗人關(guān)心的事情，油鹽醬醋俗不可耐. 可眼瞅著父母半生的積蓄一夕之間縮水打五折，心情難免沉重，從而逼使自己琢磨起經(jīng)濟問題。我們?yōu)槭裁礇]有預(yù)見到物價會如此飛漲呢？我請教身為高級工程師的父親，他是個聰明人，但他也很無奈，因為這種情況他從來也沒有碰到，倒是母親在和周圍人的聊天中，察覺物價有慢漲的苗頭，提前收集了一些日用品.
通貨膨脹的事情，曾聽49年以前經(jīng)商的爺爺說過：賣掉綢緞收回的一萬元再去進貨只能打七折用，也就是說，每交易一次，你的現(xiàn)金就“毛”了一次，所以商家都關(guān)門倒閉，大家都把剩的一點錢置辦了首飾和綢緞，關(guān)門回家。我想1988國人的焦慮，部分來源于此，人們的情緒很不平靜，要知道有的人的錢是從早年每月5元10元的速度來積攢的，比如自己家就是.要知道1978年以前的10元錢夠1個學(xué)生1個月的生活費，而現(xiàn)在只能買1包云南香煙，這叫人們的心理如何能夠平衡，當(dāng)時一級工資也就是十幾塊錢而已.
通貨膨脹就是政府通過發(fā)行紙幣來稀釋民眾財富，這是我印象最深刻的一點，此時在全面通脹的過程中，我們發(fā)現(xiàn)市場上存在了一個內(nèi)部價格、出廠價格、調(diào)撥價格，有權(quán)威的人仍舊可以買到漲價以前的價格，這也是從前民眾看不到的特權(quán)力量，第一次公然的展示在所有民眾面前，廣泛的民怨從此產(chǎn)生了，以至于積聚到了令人難以回首的1989
富人比窮人更能夠挺過通脹，且不論富人多多少少都能夠獲得某些特權(quán).所以1988年很多人立志要做一個富人，這也產(chǎn)生了第一輪的經(jīng)商潮，恍惚記得十萬青年闖海南，大面積的下海經(jīng)商潮就是在這一年，其中堅持下來的一批人后來成為了當(dāng)今著名的商界聞人，而從那時開始，老實巴交的工人開始淪為城市里的貧農(nóng)，很多同齡的人就此開始了人生的分野，二十年過去，有的人早已成為福布斯榜的富豪，而另外大多數(shù)的人不說也罷.此所謂幸福的人的幸福都是相同的，不
幸的人則各有各的不幸.80年代的文化熱、文學(xué)熱就此降溫，青年人喊出了詩歌已死的口號，回頭來看，社會的興趣從文化轉(zhuǎn)向經(jīng)濟，這是一個歷史性的變化
證券市場也是從這一年從深圳開始的，煙臺的房改也是從這一年開始，雖然人們并非情愿，但從這里這時開始，城市職工開始擁有自己的住房，社會的劇變?nèi)绱思械膮R聚在1988、1989這兩年里發(fā)生，深刻的影響了國人的命運，對于經(jīng)濟現(xiàn)象的興趣，對于商業(yè)活動的參與，對于個人財富的追求，自此成為像我一樣的青年的志向，回頭看當(dāng)年的煙臺，個人生活愈困頓窮苦，愈是手捧泥飯碗而不是鐵飯碗金飯碗的人，愈有下海經(jīng)商的勇氣.當(dāng)下形形色色的商人老板們，多數(shù)是當(dāng)年一些底層的人、遭遇生活挫折的人、受到巨大財務(wù)壓力的人，很多人當(dāng)時未必把當(dāng)時的個體戶生意當(dāng)成一個事業(yè)，而只是為了改變窮困的生活，以及滿足或大或小的物質(zhì)欲求，或是主動或是被社會潮流挾裹，開始了自己新的充滿風(fēng)險、漂泊不定、前景未卜的創(chuàng)業(yè)，不知社會改變了他們，還是應(yīng)該說他們改變了社會?
通脹逼使著人們擁有實物資產(chǎn)來抵御通脹，在通脹的年代不擁有不動產(chǎn)或公司資產(chǎn)以及股票資產(chǎn)，就會在持續(xù)的通脹年代里淪為窮人，當(dāng)今又進入了新的通脹年代，持續(xù)的時間將比1988年那次長的多，這是一個新的貧富分化的過程，在未來數(shù)年，社會洗牌的過程中,會有一批新的人群淪為新的窮人，而另一批人成為中產(chǎn)以至于富人，歷史不會簡單的重復(fù)，但,痛失致富的機會卻是絕大多數(shù)人群的宿命.
令人難忘,啟蒙、幸福、激動和傷痛的80年代.
……
抗通脹:別為贏一時而輸一世 10招讓你不賭也贏
你賭不起的通脹
上世紀(jì)70年代的美國，通貨膨脹率的峰值接近15%，
最優(yōu)惠的利率達到21.5%，美元匯率崩潰；
1994年的中國，CPI指數(shù)上漲24.1%，
一年期存款利率為11%，國債期貨炒到爆倉，接下來連續(xù)幾年經(jīng)濟“軟著陸”
2009年，美聯(lián)儲印鈔速度史無前例，
中國的貨幣信貸規(guī)模達歷史峰值，石油等大宗商品價格暴漲?
Inflation Dangers Threaten Our Money
現(xiàn)在的年輕人，對于物價狂飚的印象模糊，
但種種跡象表明，歷史不會忘記。
一方面，專家學(xué)者為通脹是否會來，何時來爭論不休；
另一方面，各路商家渲染通脹威脅，
期望借此把房產(chǎn)、黃金、藏品賣個好價錢；
更多平民百姓關(guān)注的是：手里的錢會不會“毛”？
現(xiàn)在布局資產(chǎn)是否還來得及？
貨幣的時間價值是構(gòu)成財富管理理論體系的重要部分，
但貨幣價值變動的時間曲線
可不像人生財富曲線那樣有規(guī)律可循，
不可控的因素會令這條曲線上竄下跳。
如今，一場全民“賭通脹”的運動已然掀起，
但又有幾人對貨幣的運行規(guī)律了然于胸呢？
當(dāng)別人狂熱的時候也許我們需要冷靜，
通脹，真的不是誰都能賭得起的。
策劃、執(zhí)行/本刊記者 王雪吟、張志峰、羅燕紅圖/Getty
CPI已經(jīng)深入每人心中，面對可能來勢洶洶的通脹，一場全民賭通脹運動的掀起也就不足為怪了，看看這三位先行者能給你帶來怎樣的啟示――
他們，這樣來對抗通脹
房價迅速反彈，股指連創(chuàng)新高，還有原油、鐵礦石、銅、天然橡膠?大宗商品、能源期貨“漲”聲一片。前些日子經(jīng)濟學(xué)家還在說通縮，今天又嚷著通脹要來了，這可真讓人看不懂。據(jù)說，已有一批先知先覺者領(lǐng)先我們太多地采取了行動，譬如早在第一個季度就買入或股票或房產(chǎn)或黃金，嚴(yán)嚴(yán)實實搶了個先、抄了個底。
Ethan 理財新鮮人也玩另類投資
Ethan今年28歲，碩士，畢業(yè)近三年，目前供職于一家500強外企。雖然經(jīng)驗不多，但一聽Ethan講話就像個理論高手。
關(guān)鍵是，Ethan竟然對改革開放后的三次通脹都有點印象：上世紀(jì)80年代中后期和90年代中期，以及自己剛畢業(yè)的2007年。雖然遇到三次通脹，但Ethan坦言自己的通脹對抗經(jīng)驗幾乎為零。前兩次是因為年紀(jì)尚小，根本就沒意識；而2007年那一次，自己剛畢業(yè)邁出校門，一窮二白，亦無擔(dān)心身家貶值之虞。
現(xiàn)在，他積極投身“主動對抗”通脹陣營，因為不想“一不小心身價縮水”。
Ethan的主要資產(chǎn)配置是：股票、基金和很少人會買的紅酒。
他認(rèn)為現(xiàn)在的股指點位還比較低，因為根據(jù)過去的經(jīng)驗顯示，通脹年代股票會領(lǐng)先開始上漲，漲幅至少有底部指數(shù)的三到五倍?？梢钥雇浀墓景鍓K，包括房地產(chǎn)、資源、電力、鋼鐵等，也許遠沒有達到最后的價格。而那些可以把成本轉(zhuǎn)嫁出去的行業(yè)，尤其是這些行業(yè)中擁有定價權(quán)的公司都是投資非常好的選擇。曾經(jīng)有所謂 “五金”概念：黑金(能源)、黃金、綠金(綠能)、藍金(水資源)和土金(農(nóng)產(chǎn)品)，這正是全球最熱門的投資商品。
他曾認(rèn)真讀過巴菲特1981 年《致股東的信》，覺得受益匪淺。里面提到，伯克希爾?哈撒維表現(xiàn)好，是因為持有了能很好地適應(yīng)通脹的企業(yè)。這類企業(yè)有兩大特點：一是有能力在無需擔(dān)心市場份額和單位產(chǎn)量大幅下降的情況下輕易地提價（即使當(dāng)產(chǎn)品需求平穩(wěn)、產(chǎn)能未得到充分利用時也能如此），二是有能力將企業(yè)產(chǎn)出額大幅增加（更多是歸因于通脹而非真實增長）與較少的額外資本投資需求協(xié)調(diào)好。
最近股市的漲勢良好，但Ethan卻說他其實沒有關(guān)注。他打算堅定持有，作三五年的長線觀察投資。而談及股市的巨大波動和風(fēng)險，他認(rèn)為歷次經(jīng)驗表明很多提前入場并愿意承受未知風(fēng)險的人，最后都獲得相當(dāng)好的回報。
對于自己另辟蹊徑，選擇葡萄酒投資，Ethan說有兩大重要原因，首先是看好市場前景，其次是有興趣、自己也喜歡喝。他說葡萄酒的年投資回報率一般在8%-12%，一款“出身名門”的葡萄酒，經(jīng)過橡木桶發(fā)酵、陳釀、瓶儲等工藝，品質(zhì)將隨著酒齡的提高而穩(wěn)定增值。藏酒投資界也流傳著一種說法，一次購買兩箱優(yōu)良“期酒”，待酒成熟后，投資者可以自己享用一箱，而出售另一箱的收入能重新買入兩箱。波爾多的一些好酒，在2001年期酒發(fā)售時每瓶300歐元，如今已漲到900歐元了。
股市具有較大波動性和風(fēng)險，葡萄酒也不是常規(guī)投資渠道，Ethan的抗通脹之路激進而充滿了新鮮人的風(fēng)格。
許敏左手黃金，右手房產(chǎn)
在豬肉一天一個價兒、CPI屢創(chuàng)新高的2007年，許敏把手中的股票清倉了！
她2005年入市，當(dāng)時“點位低，運氣又好”，后來股市一路狂漲，屢創(chuàng)新高，她又及時離場――那一撥的輝煌經(jīng)歷她現(xiàn)在說起來還很激動。不僅成功避免資產(chǎn)縮水，還實現(xiàn)凈資產(chǎn)增值。許敏今年四十歲，上幾輪通脹她印象深刻，而且積累了一定對抗經(jīng)驗。
90年代中期那輪通脹爆發(fā)時，許敏還年輕，她眼瞅著手里積攢了很長時間的錢在不長的時間內(nèi)縮水，心里深為沒做任何準(zhǔn)備而懊惱。之后，她開始學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)知識，留心市場變化，關(guān)注政府新出臺的政策。因此才有了2005年抄底的傳奇經(jīng)歷，她的總結(jié)是：一定要看得準(zhǔn)，出手早，走得快。現(xiàn)在，她說她對股票市場看不明白，不打算涉足，主要精力放在了黃金和房產(chǎn)上。
從今年年初，許敏開始買入黃金。剛開始除了實物黃金，還買了一點紙黃金，但她說現(xiàn)在買紙黃金已經(jīng)沒用了，要買就得買實物黃金。黃金的這波行情是從4月20日左右開始起來的，據(jù)專家說，美元的一路走跌和國際原油價格的一路走高，給黃金價格帶來很大的支持。她印象較深的是6月1日金價還是272元/克，6月3日就漲到278元/克了。與之前相比，每盎司黃金的價格上漲近百美元，甚至有可能突破1000美元/盎司的關(guān)口。
有很多人說，近期黃金價格出現(xiàn)了大幅上揚，已將達到歷史的高點，投資黃金已經(jīng)不保險了。但許敏覺得黃金能夠抵抗通脹的觀念在大家的觀念里根深蒂固，不會使大家失去購買熱情，慣性，而黃金投資者們更是充滿了跟漲不跟跌的勇氣。所以即使市場還在不斷盤整，她也不會過多擔(dān)心。
除了關(guān)注黃金市場，許敏近期還在海淀某名校附近投資購買了一處學(xué)區(qū)房。該學(xué)區(qū)房交通便利，雖然現(xiàn)在買入價就不低，但是她堅信，好地段、好學(xué)校加上房子本身的條件，令這套學(xué)區(qū)房更顯稀缺。
許敏說不動產(chǎn)投資具有一定的資金門檻，因此在選擇時本著“商鋪優(yōu)于住宅，具有地標(biāo)性的豪宅更優(yōu)于一般住房”的原則的指導(dǎo)下，她也看了一些別墅、商鋪，但最后還是沒有出手。除了自有資金的局限外，更多還是考慮到不論經(jīng)濟形勢怎樣，大家對于孩子的受教育支出是一定不會吝嗇。許敏相信她購買學(xué)區(qū)房是個正確的決定。即使升值空間不大，跑贏通脹、保值是沒有問題的。
現(xiàn)在，已經(jīng)有不少人都在做這樣的事了，她的銀行理財顧問曾對她講，銀行里的放貸已經(jīng)很忙了。
黃廣生 實業(yè)“老鳥”的大生意
年近半百的黃廣生無疑是一只投資和抗通脹的“老鳥”了。
不僅經(jīng)驗豐富，黃廣生理論水平還高，知其然且知其所以然，他對市場的認(rèn)識比一般人要深入很多。他認(rèn)為上世紀(jì)的兩次通貨膨脹，80年代的那次主要是由價格“闖關(guān)”推動生產(chǎn)資料價格上漲引起的；90年代的通脹則主要是因為經(jīng)濟過熱和信貸膨脹。而這次是因為流動性泛濫實在太嚴(yán)重了，各國都采取低利率甚至是零利率。
由于本身從事實業(yè)生產(chǎn)，因此他格外關(guān)注大宗商品價格，尤其是跟自己的企業(yè)生產(chǎn)有關(guān)的原材料。每次市場情形出現(xiàn)變化，老黃都會咨詢專業(yè)人士的意見，并結(jié)合自己對市場的觀察和自身實際情況，做出一些投資選擇或者策略調(diào)整。
對目前市場的看法，他認(rèn)為年底前物價不會全面大幅度上漲。因此。他打算在今年年底前儲備大量企業(yè)生產(chǎn)要用的原材料。例如棕櫚油、天然橡膠和生產(chǎn)模具的石墨。石墨是一種石油衍生品，價格與油價密切關(guān)系，黃廣生預(yù)計后期還會漲，而且使用周期也長，囤積不會變質(zhì)，所以他決定多囤點。
有專家稱，2008年企業(yè)缺少資金，當(dāng)時是“現(xiàn)金為王”；2009年“信心為王”，憧憬經(jīng)濟復(fù)蘇；2010年隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，最稀缺的將會是資源，所以是“資源為王”，從今年下半年開始，買什么都不如買資源。
在個人投資方面，老黃也買了一些黃金，他認(rèn)為黃金白銀永遠比紙鈔更可靠。國際金價要到1200美元/盎司的水平才能創(chuàng)下歷史新高，所以現(xiàn)在買入還是逢低。而且中國的黃金儲備也從2003年的600噸增加到如今的1054噸。這可是政府領(lǐng)導(dǎo)我們儲備黃金！
黃廣生說他身邊還有朋友，以傳世和文化價值為選擇標(biāo)準(zhǔn)，投資古董、寶石什么的，他其實也很有興趣，但是苦于不懂這一行，不敢貿(mào)然出手。如果懂得的話，這是一個很不錯的方向。
記者手記
通脹是一輪殘酷財富再分配的競爭，在指導(dǎo)思想上最好不要抱著抄到底、悶聲發(fā)大財?shù)南敕?，保值是最好的出手目的。除此之外，“變現(xiàn)性”及投資人本身對標(biāo)的的熟悉能力，也應(yīng)該列入考慮。只有指導(dǎo)思想正確了，做法才能不會偏離正道。你一定聽說過這個理論，想抄底的人永遠都抄不到底，機會往往留給了那些無準(zhǔn)備的人。
目前，市場狀況還不穩(wěn)定，政策也一定是伺機而動的。我們能做的、必須要做的，只能是時刻關(guān)注市場的走向和盡量踩準(zhǔn)國家宏觀調(diào)控的步伐，努力和國家步調(diào)一致，千萬別因為過于貪心而成為市場上那個接手燙手山芋的最后買單人。特別是現(xiàn)在，萬一通脹預(yù)期落空，應(yīng)警惕被資金炒高的大宗商品、股市、房市再度回調(diào)，切不可盲目追高。做到進可攻，退可守才是第一要義。
通脹面前，個體是渺小的。不想財富被卷走，就不要考慮如何去“賭”?，F(xiàn)在，擺正自己的位置，規(guī)劃好未來，克服一時的沖動，謀定而后動。
別為贏一時而輸一世
在一部意大利喜劇片《野獸》中，有這樣一段揶揄經(jīng)濟學(xué)之理性枯燥的情節(jié)。男主人公為了抗拒女主人公的引誘，向身邊朋友請教對策，那位朋友建議他在面對引誘時背誦近年來的通貨膨脹率。果然，漂亮的女主人公極盡誘惑之能事，男主人公也絲毫不為所動。把通貨膨脹率讀成了《金剛經(jīng)》，看來源于西方的經(jīng)濟學(xué)和經(jīng)濟指標(biāo)也深為民眾所厭倦。但就是如此乏味的通脹率現(xiàn)在卻成了全民的談資和賭注，原因很簡單――它太重要了。
通貨膨脹為什么重要不需要解釋，就像有人搶你錢你為何憤怒一樣易于理解。通脹的可怕之處在于它每次“搶錢”的手法和時機難以琢磨，所以很多自以為賭贏了通脹的人最后卻成了輸家?？从疫呥@幾個例子：
Case 1
劉杰 男 30歲 深圳
在2007年下半年的時候匆忙舉債買房，理由是售樓小姐的那句話――通貨膨脹來了，房產(chǎn)最保值。劉杰也意識到房產(chǎn)有泡沫，不過覺得通脹來了至少自己的收入會增加，所以買房長遠來說還是劃算的。結(jié)果通脹來了，房價也跌了，金融危機沖擊到公司業(yè)務(wù)，收入減少了30%。
Case 2
李少峰 男 47歲 北京
家里至今還有4臺電視機，都是1994年買的，那一年物價上漲超過20%?！爸灰獎e存錢，買點啥都行”――在這種大眾思潮的引導(dǎo)下，李少峰囤積了不少“值錢的”大件，當(dāng)然也包括了這四臺電視機。“沒想到電視機價格跌的比鈔票還快，早知道當(dāng)初多買點國債就好了，那時國債利率可達到14%了。李少峰想起來就后悔。
Case 3
余欣 女 25歲 上海
儲蓄計劃被通貨膨脹打亂了，兩年前剛畢業(yè)的她本來商量好和男朋友一起攢錢，期望五年后在父母的資助下買房，沒想到通貨膨脹洶涌而至，盡管存款利息在提高但也不甘心把錢存成定期，畢竟積蓄太少了。索性開始亂花――反正明天的錢更不值錢，還往股市里投了一筆來賭一把。結(jié)果可想而知：一點積蓄沒攢下來，還被深套了一些。
財富管理的理論體系由貨幣的時間價值、資產(chǎn)配置理論和生命周期理論三部分構(gòu)成。其中唯有貨幣的時間價值最難掌控。也就是說個人可以主動地去調(diào)整資產(chǎn)配置，可以主動地進行人生規(guī)劃，卻無法主動地應(yīng)對貨幣價值的變化，那些認(rèn)為自己能“賭”贏通脹和通縮的人，往往像三個案例中的人物一樣鎩羽而歸。
究其原因，決定貨幣時間價值的主動權(quán)在政府、在中央銀行，沒有規(guī)律和章法可循，這就像你參加一個賭局，怎么出牌什么規(guī)矩全是莊家說的算，你能成為贏家純屬僥幸。連索羅斯這樣的大鱷即使能賭贏英鎊、泰銖，卻在俄羅斯盧布上一敗涂地，何況我們這些升斗小民。所以，千萬不要用常理和經(jīng)驗去應(yīng)對貨幣時間價值的變動。
通貨膨脹真的對債務(wù)人有利嗎？
通貨膨脹是貨幣價值的縮水，那對于債務(wù)人來說意味著未來還的錢“少”了。對這一點感觸最深的就是2005年前買房的人，其中有些人當(dāng)初買房的壓力也不小，但是隨著收入的增加和房租價格的提高，每月2000-3000元的月供現(xiàn)在看起來算不上什么。所以通貨膨脹能減輕債務(wù)，賭在通脹來臨之前進行借貸被認(rèn)為是聰明的做法。
但是這個邏輯的成立是有條件的，首先要保證利息不會很快上升，因為這會增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；其次要保證個人收入的提高，否則通脹不會真正減輕你的債務(wù)壓力。
這兩個條件在2007年之前都具備，但之后就消失了。2007年的時候還打算賭通脹的人大多都輸了。
同樣的邏輯，不同的條件，導(dǎo)致的結(jié)果截然不同，經(jīng)驗和常識受到了挑戰(zhàn)。那未來的情況會怎樣？可以設(shè)想，短期內(nèi)社會平均收入提高的可能性不大，因為產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，企業(yè)效益普遍不好。如果真的經(jīng)濟復(fù)蘇，人們的收入開始提高，再配合上現(xiàn)在泛濫的流動性，必然導(dǎo)致CPI價格的上升，加息就接踵而至。所以最樂觀的估計，未來滿足“通脹有利于債務(wù)人”這個邏輯的兩個前提條件也不可能都具備。當(dāng)前增加負(fù)債率是勝率很小的一種賭博。
通脹來臨前真的要持有資產(chǎn)拋棄現(xiàn)金嗎？
錢毛了，不值錢了，這是老百姓對通脹現(xiàn)象的通俗理解。所以在通脹來臨前還持有大量現(xiàn)金就顯得很失敗，應(yīng)該盡可能的轉(zhuǎn)換成能保值的資產(chǎn)，比如黃金、房產(chǎn)或者股票等等。這個邏輯被2007年下半年同時出現(xiàn)的資產(chǎn)價格泡沫破裂和物價飆升給推翻了，“現(xiàn)金為王”居然是那段時期最明智的選擇。
記得當(dāng)時巴菲特曾來到中國，有人問他通脹來了是不是應(yīng)該更積極的買入股票，他的回答是現(xiàn)金的貶值不構(gòu)成必須買股票的理由。這個邏輯的實現(xiàn)同樣需要一定的條件，那就是資產(chǎn)的價格不能處在泡沫的狀態(tài)。
不幸的是，在如今虛擬經(jīng)濟已經(jīng)超越實體經(jīng)濟的時代，一旦流通中的貨幣泛濫，往往表現(xiàn)為資產(chǎn)價格先上漲，特別是大宗商品價格的上漲，然后慢慢傳導(dǎo)到最終的消費品上，也就是我們熟知的CPI上。所以當(dāng)臨近通脹時再考慮增持資產(chǎn)可能會有點晚，這時甚至應(yīng)該拋棄所有資產(chǎn)只持有現(xiàn)金。
更深一步的講，通脹前該持有資產(chǎn)還是現(xiàn)金要綜合考慮多方因素。比如資產(chǎn)的價格是否已經(jīng)很高、通脹會持續(xù)多長時間、自身當(dāng)前時期的消費支出計劃等等。像案例中提到的跟風(fēng)布局資產(chǎn)賭通脹的行為不可取，因為太多的條件不明朗，而資產(chǎn)價格泡沫破滅帶來的損失要遠遠大于短期通脹對現(xiàn)金的侵蝕。
通貨膨脹時需要囤積商品嗎？
通脹來臨，物價上升，那就多囤積點商品，價格漲上去就賺了。老人們似乎更信奉這個邏輯，因為他們有過這方面成功的經(jīng)驗，當(dāng)然也有失敗的教訓(xùn)。
通貨膨脹是由過多的貨幣追逐相對稀缺的商品造成的，如果真的是由于商品的稀缺而引發(fā)的通脹，比如津巴布韋發(fā)生的惡性通脹，中國在1987-1988年發(fā)生的通脹（當(dāng)時通脹的原因并非全由商品短缺造成，但價格闖關(guān)確實造成了混亂），那么囤積商品還是有用處的。而如今發(fā)生的通脹一般是由貨幣泛濫造成的，這時囤積那些并不稀缺甚至還過剩的商品，就得不償失了。
未來如果真的發(fā)生了嚴(yán)重通脹，那一定是源于當(dāng)前的貨幣泛濫而不是商品短缺，囤積商品是沒用的。因為與通脹相伴的是產(chǎn)能過剩，也就是“滯脹”的局面。
假如你囤積了汽車（這是人們普遍覺得有價值的一種商品），那么很可能出現(xiàn)的局面是：汽車成為了一件普通消費品，更新?lián)Q代很快，價格也大幅下跌。這與1994年那輪通脹后的電器價格走勢是一樣的。
把貨幣當(dāng)作一把標(biāo)尺，丈量財富人生
貨幣是有時間價值的，所以我們需要理財――理財教科書上常常這么說。但是從上面這些問題中可以看到，對于貨幣的時間價值不能機械的理解。貨幣從長期來看是逐漸貶值的，在不出現(xiàn)極端的情況下（比如國際貨幣體系巨變或經(jīng)濟永遠衰退下去），這個結(jié)論是正確的。但是在此過程中，如果對貨幣價值變化的節(jié)奏、商品是稀缺還是過剩、社會財富的轉(zhuǎn)移方向、資產(chǎn)價格的高低等等，沒有清醒地認(rèn)識，那么表面上的贏家實際上卻變成了輸家。
從財富管理的角度看，單純的賭通脹和賭通縮其實沒有任何意義，關(guān)鍵是要讓貨幣在一生的理財規(guī)劃中能發(fā)揮出更大的價值。如果我們把貨幣比作一把尺子，那么它會熱脹（通脹）冷縮（通縮），用它來衡量商品的長度（價值），得出的結(jié)果就不一樣。在貨幣泛濫成災(zāi)的時候，任何商品和資產(chǎn)相對于貨幣都變得有價值，但只有稀缺的商品和優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)能夠經(jīng)受住時間的考驗。所以一定要趕在貨幣泛濫之前布局這些商品和資產(chǎn)，抵消貨幣貶值的傷害，還能獲得一定的增值。同樣，如果在貨幣收緊的時候，手中還能持有大量現(xiàn)金，或者保持收入的增加，那無疑對財富的積累很有幫助?？傊?，貨幣的神秘和經(jīng)濟社會的復(fù)雜很難簡單描述，但只要用心的使用貨幣這個尺子，就會丈量出更有價值的人生。
合理的資產(chǎn)配置，可以穿越經(jīng)濟周期，無論經(jīng)歷通脹還是通縮，都能實現(xiàn)財富穩(wěn)健的增值．而在人生命周期的不同階段，也需要側(cè)重配置不同的資產(chǎn)，令風(fēng)險和收益取得平衡．
開始配置你的未來
富侖貝（化名），他是90年代初畢業(yè)的大學(xué)生、大型國企員工，用他自己的話說，就是：當(dāng)時大學(xué)生很金貴、工資在全國也是數(shù)的上的，所以對花錢有印象，對理財沒印象。他說畢業(yè)十幾年，只有兩套房子：由于買的早，70多平米的單位房現(xiàn)在已經(jīng)值14萬（買時4萬）；另一套大房子19萬買的，目前增值5萬，還有美元理財產(chǎn)品，目前虧損1000多，投資股票，虧損了50%。
他在BBS寫他的理財經(jīng)歷
我記得剛工作時8年的利息是14%,單位很多人都存的是8年的死期,因為這樣到第8年就可以翻一倍。,當(dāng)時感覺有錢真是好，每次到北京去，都要住星級飯店,買賽特的名牌服裝、皮包、鞋?還有就是東跑西跑的旅游。

自己看書，自己寫吧，擦