【簡(jiǎn)介：】顯然你高估了前兩者的能力！
石油本次石油價(jià)格暴跌始于以石油沙特為首的歐佩克組織與俄羅斯減產(chǎn)協(xié)議的談崩。
為什么減產(chǎn)？
疫情之前經(jīng)濟(jì)需求已經(jīng)疲軟了；
疫情之后前景更加不明朗

顯然你高估了前兩者的能力！

石油本次石油價(jià)格暴跌始于以石油沙特為首的歐佩克組織與俄羅斯減產(chǎn)協(xié)議的談崩。

為什么減產(chǎn)？

疫情之前經(jīng)濟(jì)需求已經(jīng)疲軟了；

疫情之后前景更加不明朗。

所以最大的兩個(gè)產(chǎn)油國(guó)必須要坐下來(lái)談?wù)劻恕?/p>

東西不好賣(mài)，減少供給是標(biāo)準(zhǔn)做法。

但是沙特和俄羅斯情況又有不一樣的地方。

沙特國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱就是石油。

國(guó)家財(cái)政運(yùn)轉(zhuǎn)也全靠石油。

減產(chǎn)、提高價(jià)格是最直接的。

但俄羅斯不一樣，石油在其經(jīng)濟(jì)中比重遠(yuǎn)比沙特情況要好。

沙特的提議對(duì)俄羅斯看起來(lái)并沒(méi)有什么壞處，為何就沒(méi)談攏呢？

美國(guó)。

在上一次打壓油價(jià)并借此削弱美國(guó)頁(yè)巖油氣商的市場(chǎng)份額一戰(zhàn)后，美國(guó)商人頂住了：不僅恢復(fù)了市場(chǎng)份額還一度做上了市場(chǎng)老大的位置。

結(jié)果就是沙特、俄羅斯自損八百不說(shuō)，市場(chǎng)份額還沒(méi)美國(guó)人搶了不少。

想必這也是這次俄羅斯最在意的一個(gè)問(wèn)題。

美股如果說(shuō)石油的下跌還有外因的話(huà)，那么美股的外因除了疫情能甩鍋外，實(shí)在找不出第二個(gè)了。

美國(guó)暴跌原因之前我們說(shuō)了多次，這里就再說(shuō)幾個(gè)主要點(diǎn)吧。

1、疫情是導(dǎo)火索但鍋不是由它背。一個(gè)并非突發(fā)的衛(wèi)生事件足以引發(fā)資本市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，但如此連續(xù)熔斷則顯然是市場(chǎng)自身出了問(wèn)題；

2、美國(guó)十多年牛市積累了大量深層次問(wèn)題，這些都需要調(diào)整，也就是說(shuō)即便沒(méi)有疫情，美股也會(huì)以其他方式進(jìn)行調(diào)整；

3、石油下跌引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。正如上面提到的，石油戰(zhàn)中美國(guó)也是一個(gè)最重要的參與者，但是此輪價(jià)格戰(zhàn)中美國(guó)油氣商還能復(fù)制上一次發(fā)債活下去的成功經(jīng)驗(yàn)么？估計(jì)自己都沒(méi)底氣；

4、政府及美聯(lián)儲(chǔ)的混亂措施。這一點(diǎn)也是廣為詬病的，尤其是后者。在遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)生最壞情況的時(shí)候把自己的“彈藥”用完了，不僅加劇了市場(chǎng)恐慌也讓市場(chǎng)看到后續(xù)政策的乏力。跌或許更像一種情緒宣泄！

自身問(wèn)題不管石油還是美股，其實(shí)是自身需要調(diào)整。

目前美股基本上已經(jīng)抹去了“特朗普上漲”，前人栽樹(shù)后人乘涼這種事情，目前已經(jīng)沒(méi)辦法享受了。

如此洶涌澎湃的下跌，如果不是自身出了大問(wèn)題，外因是不足以改變這一切的。

那么新的問(wèn)題就來(lái)了，美國(guó)做好準(zhǔn)備了么？

也許是，比如特朗普的新經(jīng)濟(jì)刺激方案；

也許不是，比如方案剛出爐就被市場(chǎng)迎頭痛擊，再次熔斷！

這些恐怕才是當(dāng)下最需要考量的。

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（1）美國(guó)停止與沙特軍事合作：

石油價(jià)格暴跌，美國(guó)股票大跌，是俄羅斯和沙特給美國(guó)下的套嗎？這個(gè)問(wèn)題有意思，很多人可能都在思考這個(gè)問(wèn)題，甚至是這么認(rèn)為的，是俄羅斯和沙特給美國(guó)下套，這個(gè)思維過(guò)程是陰謀論。俄羅斯是完全沒(méi)有必要這么做的，因?yàn)橛蛢r(jià)大跌，俄羅斯也受損巨大，這是損人不利己的。而至于沙特本來(lái)就是和美國(guó)關(guān)系很好的。而且油價(jià)大跌對(duì)沙特沒(méi)有好處。

1、油價(jià)下跌的直接原因是什么？3月6日，以沙特為代表的歐佩克和以俄羅斯為代表的非歐佩克在開(kāi)會(huì)議的時(shí)候，沒(méi)有就減產(chǎn)的提案達(dá)成一致，當(dāng)日，沙特提案在原有的減產(chǎn)方案上再減產(chǎn)150萬(wàn)桶/天，但是俄羅斯并不認(rèn)可，拒絕了。

過(guò)了兩天沙特發(fā)動(dòng)了原油價(jià)格戰(zhàn)，宣布對(duì)原油降價(jià)，是20年來(lái)最大的優(yōu)惠，同時(shí)宣布將在4月份把產(chǎn)量從當(dāng)前的970萬(wàn)桶/天增加到1000萬(wàn)桶，甚至?xí)黾拥?200萬(wàn)桶/天，這一下子就炸開(kāi)了鍋，本來(lái)就是商量聯(lián)合減產(chǎn)穩(wěn)定原油價(jià)格的，現(xiàn)在反而是將近增產(chǎn)，那么原油價(jià)格就暴跌了。

在3月9日，原油價(jià)格暴跌30%，創(chuàng)下30年來(lái)的罕見(jiàn)跌幅，當(dāng)日美股就熔斷了，全球股市大跌。這就是油價(jià)下跌的原因，也是美股下跌的原因，原油價(jià)格暴跌，爆倉(cāng)、強(qiáng)平，那么就需要出售資產(chǎn)，比如美股換取現(xiàn)金。

2、油價(jià)暴跌對(duì)美國(guó)的影響油價(jià)暴跌的直接原因是聯(lián)合減產(chǎn)提案失敗后沙特的降價(jià)和增產(chǎn)，但是更深的原因其實(shí)是美國(guó)頁(yè)巖油的量產(chǎn)，在2008年之前的數(shù)年，國(guó)際原油價(jià)格暴漲，價(jià)格最高突破了140美元/桶，這讓美國(guó)這個(gè)石油消耗大國(guó)吃不消，2009年的時(shí)候頁(yè)巖油得以成功開(kāi)采和規(guī)模化開(kāi)采，此后的數(shù)年讓美國(guó)的原油產(chǎn)量不斷上升，到了2013年到2014年美國(guó)這原油消耗大國(guó)變成了原油出口國(guó)家，在2018年美國(guó)原油出口量為200萬(wàn)桶/天，到了2020年已經(jīng)突破了400萬(wàn)桶/桶。

要知道俄羅斯作為傳統(tǒng)原油大國(guó)，原油出口量也就是每天四五百萬(wàn)桶，美國(guó)頁(yè)巖油對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的影響可見(jiàn)一斑，當(dāng)美國(guó)成為出口大國(guó)以后，國(guó)際原油價(jià)格就被壓制了，在疫情前就維持在60美元以上。

而這還是俄羅斯和沙特聯(lián)合減產(chǎn)才維持的價(jià)格，但是今年疫情襲來(lái)，導(dǎo)致需求端疲軟，國(guó)際油價(jià)跌到了50美元 ，然后沙特和俄羅斯聯(lián)合減產(chǎn)談判失敗，發(fā)動(dòng)了價(jià)格戰(zhàn)，原油價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)跌破了30美元，甚至一度逼近20美元。

美國(guó)的頁(yè)巖油成本是50美元，俄羅斯是20美元，沙特是10美元，這里面美國(guó)的成本最高，所以國(guó)際油價(jià)大跌，美國(guó)頁(yè)巖油2000億美元的投資就非常痛苦，債務(wù)壓頂。

3、油價(jià)下跌對(duì)俄羅斯和沙特有好處嗎？當(dāng)然沒(méi)有好處了，沙特本來(lái)就要通過(guò)聯(lián)合減產(chǎn)來(lái)維持油價(jià)的，只是俄羅斯不同意而已，而俄羅斯為什么不同意？本質(zhì)還是認(rèn)為之前減產(chǎn)的市場(chǎng)被美國(guó)占領(lǐng)了，這是為他人做嫁衣，另一方面是他們也是預(yù)測(cè)未來(lái)需求疲軟，那么現(xiàn)在多賣(mài)點(diǎn)錢(qián)，積累更多的現(xiàn)金。

只是他們沒(méi)有想到沙特的反應(yīng)是這樣的，有很多事情我們是無(wú)法預(yù)測(cè)到后續(xù)的連鎖反應(yīng)的，尤其是多種因素疊加在一起的時(shí)候。

現(xiàn)在國(guó)際油價(jià)只有20多美元，雖然在俄羅斯的成本線之上的，但是俄羅斯是要靠原油賺錢(qián)的，現(xiàn)在價(jià)格快跌到成本線了，俄羅斯是不怎么賺錢(qián)的，甚至?xí)潛p，而他們國(guó)內(nèi)的財(cái)政如何平衡？這個(gè)問(wèn)題對(duì)沙特也是如此，收入大減，財(cái)政收支怎么辦？

沙特現(xiàn)在和俄羅斯談不攏，通過(guò)這種方式也許不過(guò)是為了打擊俄羅斯，同時(shí)也打擊一下美國(guó)頁(yè)巖油，擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，通過(guò)這種方式讓俄羅斯重回談判桌。

持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)誰(shuí)都無(wú)法承受的。