【簡(jiǎn)介：】1、中國(guó)平安：權(quán)重10.97%；保險(xiǎn)行業(yè)本身空間極為廣闊，且未來大概率會(huì)延續(xù)10-15%的較高速度成長(zhǎng)，值得一提的是，保險(xiǎn)行業(yè)頭部5-6家公司凈利潤(rùn)占全行業(yè)的95%以上。而中國(guó)平安的公司管

1、中國(guó)平安：權(quán)重10.97%；保險(xiǎn)行業(yè)本身空間極為廣闊，且未來大概率會(huì)延續(xù)10-15%的較高速度成長(zhǎng)，值得一提的是，保險(xiǎn)行業(yè)頭部5-6家公司凈利潤(rùn)占全行業(yè)的95%以上。

而中國(guó)平安的公司管理層和經(jīng)營(yíng)績(jī)效都是毫無疑問的業(yè)內(nèi)最優(yōu)，2018年平安壽險(xiǎn)ROE高達(dá)40%，是行業(yè)平均水平的兩倍，2019年中報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)68%，“皇冠上的明珠”當(dāng)之無愧。是核心資產(chǎn)。

2、貴州茅臺(tái)：權(quán)重5.62%；作為高端白酒傲視群雄的存在，貴州茅臺(tái)的品牌價(jià)值就算白酒行業(yè)第二名到第五名加起來也頗有不如，白酒消費(fèi)升級(jí)的背景下，茅臺(tái)的優(yōu)勢(shì)更加突出。過去十年來，長(zhǎng)期保持90%以上毛利率、凈利率維持50%左右的超一流水準(zhǔn)，不愧是A股市場(chǎng)的“股王之王”。是核心資產(chǎn)。

3、招商銀行：權(quán)重4.33%；“零售之王”招商銀行，無論是在經(jīng)營(yíng)管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量、營(yíng)收凈利水平方面，都可稱為銀行業(yè)的翹楚，尤其是過去幾年眾多股份行深陷資產(chǎn)質(zhì)量危機(jī)時(shí)，招行一枝獨(dú)秀令人印象深刻。

4、興業(yè)銀行：權(quán)重3.2%；“同業(yè)之王”興業(yè)銀行，在央行壓制同業(yè)規(guī)模的前幾年，曾一度迷惘，陷入營(yíng)收凈利增速低迷的困境，2018年不良貸款率1.57%，撥備覆蓋率207.28%，從一季報(bào)不良率、撥備率和最近其他幾家銀行中報(bào)的情況來看，興業(yè)銀行在今年應(yīng)該可以走出困境了。

總體來看，興業(yè)銀行雖然在資產(chǎn)質(zhì)量與利潤(rùn)水平上都不如招行，但依然是股份行中較為優(yōu)秀的。是核心資產(chǎn)。

5、美的集團(tuán)：權(quán)重3.05%，2018年?duì)I收2618億，凈利202億，毛利率27.5%，凈利率8.34%，ROE25.66%，作為白電雙雄之一，是核心資產(chǎn)。

6、格力電器：權(quán)重3.05%；前文已有敘述，2018年?duì)I收2000億，凈利262億，毛利率30.2%，凈利率13.31%，ROE33.36%，作為白電雙雄之一，是核心資產(chǎn)。

7、五糧液：權(quán)重2.69%；白酒行業(yè)品牌價(jià)值僅次于茅臺(tái)的存在，吃盡了這幾年高端白酒崛起的紅利，同時(shí)新任管理層能力明顯比前任優(yōu)秀。過去十年，毛利率基本在70%以上，大部分年度凈利率超過30%。是核心資產(chǎn)。

8、恒瑞醫(yī)藥：權(quán)重2.38%；中國(guó)制藥行業(yè)絕對(duì)的龍頭，每年投入巨資研發(fā)，中國(guó)新藥研發(fā)領(lǐng)域最有潛力的希望之星。以2018年為例，研發(fā)投入26.7億，同比增長(zhǎng)52%，占營(yíng)收比重達(dá)到15%，這家本土制藥企業(yè)走向世界也值得期待。是核心資產(chǎn)。

9、伊利股份：權(quán)重2.19%；雖然說伊利因?yàn)樽罱墓蓹?quán)激勵(lì)事件處于風(fēng)口浪尖，但公司的優(yōu)秀是毋庸置疑的，已經(jīng)牢牢占據(jù)乳制品行業(yè)的江湖老大地位，2018年ROE高達(dá)24.33%、毛利率37.8%，凈利率8.17%，經(jīng)營(yíng)績(jī)效毫無疑問是乳制品最優(yōu)秀的。是核心資產(chǎn)。

10、中信證券：權(quán)重2.1%；證券行業(yè)這些年的競(jìng)爭(zhēng)格局是越發(fā)慘烈，即使作為行業(yè)內(nèi)最知名的公司，中信證券2018年ROE也僅6.2%，而這還是在75%的高負(fù)債率情況下的成績(jī)，未來也看不到競(jìng)爭(zhēng)格局好轉(zhuǎn)的一天，只能靠多頭市場(chǎng)火一把。不是核心資產(chǎn)。