【簡介：】世界機床步入數(shù)控化時代，生產(chǎn)國、消費國集中度偏高：機床可分為普通機床和數(shù)控機床。數(shù)控機床是在普通機床的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，首先是出于軍事工業(yè)的需求，其次民用對機床性能要求

世界機床步入數(shù)控化時代，生產(chǎn)國、消費國集中度偏高：機床可分為普通機床和數(shù)控機床。數(shù)控機床是在普通機床的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，首先是出于軍事工業(yè)的需求，其次民用對機床性能要求的提高推動了數(shù)控機床的發(fā)展。目前世界機床呈現(xiàn)出美、歐、亞三足鼎立的形式，并且以美國、德國、日本為三洲的代表。世界機床生產(chǎn)國集中度偏高，2008年前十名的機床產(chǎn)值之和為774.5億美元，占世界機床產(chǎn)值的91.06%，前五名產(chǎn)值之和占世界機床產(chǎn)值的73.5%。前五名機床消費國之和為527.26億美元，占世界機床產(chǎn)值的61.98%；前十名機床消費國之和為658.67億美元，占世界機床產(chǎn)值的77.4%。
　　我國機床低端混戰(zhàn)，高端失守狀況仍存在：我國機床工具行業(yè)在進入21世紀后，連續(xù)8年保持了快速發(fā)展的良好形勢，已經(jīng)連續(xù)4年在規(guī)模和產(chǎn)值上成為世界第三大機床生產(chǎn)國。國產(chǎn)機床國內(nèi)市場占有率從2000年的不到40%，提高到2008年的61%。但目前我國大部分高檔數(shù)控機床依靠進口的局面仍未打破，國產(chǎn)數(shù)控機床中附加值較低的簡單經(jīng)濟型數(shù)控機床占比近70%，而進口的卻是具有高附加值的高中檔數(shù)控機床，國外公司大約占領(lǐng)我國高檔機床85%的市場份額。為此，機床工具行業(yè)制定了三年振興規(guī)劃：經(jīng)過三年發(fā)展，國產(chǎn)機床國內(nèi)市場占有率提高到70%以上，其中數(shù)控機床占有率提高到40%以上。
　　下游需求決定行業(yè)未來以大、重、高精為發(fā)展方向：機床行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)主要可以歸納為四大產(chǎn)業(yè)：即汽車產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)機械產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)(包括航空航天、兵器e799bee5baa6e58685e5aeb、船舶、核工業(yè)等)和以電子信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。汽車工業(yè)和航天產(chǎn)業(yè)是機床市場需求最大且需求產(chǎn)品技術(shù)水平最高的市場。汽車行業(yè)需求占據(jù)45-50%，機械占據(jù)20-25%，行業(yè)占15-20%，其他行業(yè)占剩余份額。下游行業(yè)需求多集中在大型、重型、高精度的數(shù)控機床，決定了行業(yè)未來仍將以“高速、精密、智能、復合”為方向，多軸聯(lián)動加工中心、復合加工機床、高速精密數(shù)控機床等產(chǎn)品也將繼續(xù)是行業(yè)未來重點發(fā)展的品種。
　　政策措施促進行業(yè)發(fā)展：機床行業(yè)在裝備制造業(yè)中具有基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性的地位，一個國家數(shù)控機床的水平高低和擁有量是衡量國家綜合經(jīng)濟實力和國防安全的重要指標。近期我國不斷出臺一系列支持政策，包括《裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃(2009-2011)》、《高檔數(shù)控機床與基礎(chǔ)制造裝備重大專項》等，以促進機床行業(yè)平穩(wěn)快速發(fā)展，應對金融危機的考驗。
　　估值和投資標的：依據(jù)目前的市場預期，行業(yè)需求將會在下半年起動，其中彈性最好的是昆明機床，未來穩(wěn)定發(fā)展的是秦川發(fā)展。目前我們對投資標的排序為：秦川發(fā)展、昆明機床、華東數(shù)控、法因數(shù)控、沈陽機床、青海華鼎。