【簡介：】選潛力成長股應(yīng)注重其基本條件。在股票歷史中,“潛力股”在被人發(fā)現(xiàn)之前,往往像滄海遺珠,被埋沒在眾多股票中。而當(dāng)上市公司潛質(zhì)顯露時,股價往往翻抬數(shù)倍,甚至十幾倍。這顯
選潛力成長股應(yīng)注重其基本條件。在股票歷史中,“潛力股”在被人發(fā)現(xiàn)之前,往往像滄海遺珠,被埋沒在眾多股票中。而當(dāng)上市公司潛質(zhì)顯露時,股價往往翻抬數(shù)倍,甚至十幾倍。這顯然不屬投機范疇,初級市場有這種機會,成熟市場也仍有這種機會。
股民在選股時,要注意以下10個方面的情況。
(l)公司主營業(yè)務(wù)突出。將資金集中在專門的市場、專門的產(chǎn)品或提供特別的服務(wù)和技術(shù)上；而此種產(chǎn)品或技術(shù)基本被公司壟斷,其他公司很難插足投入,是優(yōu)質(zhì)股。而那些產(chǎn)品和技術(shù)在市場上競爭能力不強,還把資金分散投入,看到哪樣產(chǎn)品賺錢即轉(zhuǎn)向投入,毫無公司本身應(yīng)具有的主營特色,更無法對產(chǎn)品和技術(shù)進行壟斷,就很難成為“明日之星”。
(2)產(chǎn)品和技術(shù)投入的市場具有美好燦爛的發(fā)展前景。選股時,對市場前景進行前瞻的研判是必不可少的。比如,世界電腦市場的龐大需求使美國股票“IBM”和“蘋果”成為當(dāng)時的“明日之星”。香港因為人煙稠密,加上地產(chǎn)發(fā)展商的眼光,使地產(chǎn)上市公司利潤和股價不斷上升。
(3)上市公司規(guī)模小或股本結(jié)構(gòu)不大。由于股本小,擴張的需求強烈,適宜大比例地送配股,也使股價走高后因送配而除權(quán),在除權(quán)后能填權(quán)并為下一次送配做準(zhǔn)備。如此周而復(fù)始,股價看似不高,卻已經(jīng)翻了數(shù)倍。
(4)上市公司所經(jīng)營的行業(yè)不容易受經(jīng)濟周期所影響。上市公司所經(jīng)營的行業(yè)不但在經(jīng)濟增長的大環(huán)境中能保持較高的增長率,而且也不會因為宏觀經(jīng)濟衰退而輕易遭淘汰。
(5)公司經(jīng)營靈活。生產(chǎn)工藝創(chuàng)新,尤其是在高科技范圍,它們比其他的公司有高人一籌的生產(chǎn)技巧,容易適應(yīng)社會轉(zhuǎn)變所帶來的影響。
(6)公司肯花大力氣進行新技術(shù)研究和創(chuàng)新。肯花錢或有能力不斷發(fā)展新產(chǎn)品,始終把研究和發(fā)展新技術(shù)和新產(chǎn)品放在公司重要地位。如此,公司才有能力抵御潛在的競爭對手,使自己產(chǎn)品不斷更新而立于不敗之地。
(7)公司利潤較高或暫不高,但由于發(fā)展前景可觀而有可能帶來增長性很高的潛在利潤。這一條對發(fā)現(xiàn)“明日之星”十分重要,因為利潤增長性比高利潤的現(xiàn)實性更為重要,動態(tài)市盈率的持續(xù)預(yù)期降低比已較低的市盈率更為吸引人。
(8)公司的股本結(jié)構(gòu)應(yīng)具有流通盤小、總股本不太大的特質(zhì)。總股本中持有部分股份的大股東應(yīng)保持穩(wěn)定,大股東實力較強對公司發(fā)展具有促進作用,甚至有帶來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能。
(9)公司仍未被大多數(shù)人所認(rèn)識。雖然有人聽說過公司名稱,但大多數(shù)投資者都不知道該公司的股本結(jié)構(gòu)、潛質(zhì)、經(jīng)營手法、生產(chǎn)技巧和利潤潛力等,太出名或已經(jīng)被投資者廣泛知道的上市公司不可能成為“明日之星”
(10)股市行情初起時股價應(yīng)不高。至少應(yīng)在中、低價股的范圍內(nèi)尋找,因為從幾元的股票翻倍至數(shù)十元較容易,而幾十元股票要漲到數(shù)百元則對大眾心理壓力較大。
(二)從政策扶持的行業(yè)中選股
在國民經(jīng)濟中,產(chǎn)業(yè)是一個企業(yè)團體,在這個企業(yè)團體中,各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品（包括有形產(chǎn)品和無形產(chǎn)品）在很大程度上的可相互替代性而處于一種彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)之中,并且由于產(chǎn)品可替代性的差異而與其他的企業(yè)團體相區(qū)別。
各個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有很大的差別。一些產(chǎn)業(yè)蒸蒸日上,另一些產(chǎn)業(yè)日漸沒落；一些產(chǎn)業(yè)的增長與國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長保持同步,一些產(chǎn)業(yè)的增長高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長,另一些產(chǎn)業(yè)的增長則低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。正是由于這些現(xiàn)象的存在,投資者在選擇適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)進行投資時,就有必要對產(chǎn)業(yè)進行有效的分類和分析研究。
投資股票要正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策,把握投資機會。自20世紀(jì)80年代改革開放以來,在日本“產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下的市場經(jīng)濟”模式的影響下,產(chǎn)業(yè)政策成了我國政府經(jīng)濟部門指導(dǎo)和管理經(jīng)濟的重要手段,對我國社會經(jīng)濟的運行產(chǎn)生了深刻影響。政府通過確定重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè),集中優(yōu)惠政策予以支持,促使其優(yōu)先發(fā)展,從而帶動整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的良性調(diào)整。
國家對某一產(chǎn)業(yè)的扶植或限制,常常意味著這一產(chǎn)業(yè)有更多更快的發(fā)展機會,或者被封殺了發(fā)展的空間,而且國家的產(chǎn)業(yè)政策往往是在對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的方向和各產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的深刻認(rèn)識的基礎(chǔ)上作出并實施的,因而具有顯著的導(dǎo)向作用。在把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進趨勢的基礎(chǔ)上正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策是掌握證券市場主流行情的關(guān)鍵。
由于產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的風(fēng)險和收益狀況不同,各產(chǎn)業(yè)的相對業(yè)績和地位也不斷發(fā)生變化,一些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生并高速成長,而另一些產(chǎn)業(yè)則日漸沒落。作為證券投資者其目的就是要在盡可能小的風(fēng)險條件下獲取最大的收益,因此,處于產(chǎn)業(yè)生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)在股票市場上的表現(xiàn)也有較大的差異。
(三)緊盯藍籌股和龍頭股
1．藍籌股
國外對藍籌股的定義是“收益的穩(wěn)定性和行業(yè)的持續(xù)增長性”。具體來說,它是指具有穩(wěn)定的業(yè)績和優(yōu)厚的分紅,行業(yè)前景光明,在所屬的行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,具有較大的市場占有率和市場影響力的大盤股。這里要強調(diào)的是,藍籌股既不同于一般的大盤股,因為國內(nèi)許多大盤股都是過去盲目的股本擴張所導(dǎo)致,在業(yè)績增長上存在顯著的波動性,在公司治理上也缺乏完善性,所以,一般大盤股的投機價值遠甚于其投資價值；也不等同于傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)股。關(guān)于績優(yōu)股,我們這一代中國股民見得太多了。十多年來,滬深股市中的績優(yōu)股,一年績優(yōu)、二年績平、三年績差的現(xiàn)象比比皆是,以往投資績優(yōu)股的股民大多嚴(yán)重被套。因此,在滬深股市中所謂的績優(yōu)股未必有什么真正的投資價值。
按照藍籌股的標(biāo)準(zhǔn),藍籌股至少需要滿足以下四個條件。
(l)盤子較大,屬于航空母艦,而“小舢板”是難以挑起大梁的。
(2)低市盈率、主營業(yè)務(wù)突出,且公司在該行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
(3)具有較強的分紅能力,每年都能給股東滿意的回報。
(4)公司所處的行業(yè)正處于成長期,行業(yè)景氣度高。
毋庸諱言,在現(xiàn)階段的中國股市中完全符合上述標(biāo)準(zhǔn)的藍籌股確實很難尋覓,但是在滬深股市發(fā)展的某一段時期,和藍籌股標(biāo)準(zhǔn)大致相符的一些準(zhǔn)藍籌股仍然可以找到。比如,2007年金融股、汽車股行情的崛起,在市場中十分搶眼。那么,為什么金融股、汽車股的行情會拔地而起呢？依照一般的分析是很難解釋的,而這種崛起只有把它放在藍籌股的背景下才能夠看到更廣闊的空間。
金融股等準(zhǔn)藍籌股行情的崛起,使人不禁想到1996年那段時期準(zhǔn)藍籌股深發(fā)展( 000001)的杰出表現(xiàn)。1996年年初深發(fā)展雖跌破6元,但它在大盤處于極度低迷的情況下卻獨自上揚,以致當(dāng)時幾乎所有的市場輿論都認(rèn)為這種上揚是沒有意義的,可是隨著深發(fā)展的反復(fù)持續(xù)上揚,大盤終于形成了一輪波瀾壯闊的大牛市行情。在那一輪大牛市中,深證成指漲了5倍,上證指數(shù)漲了2倍。因此,藍籌股不但具有引領(lǐng)行情的作用,而且上漲的力度也是最可觀的。
2．龍頭股
所謂龍頭股,主要是指同類股票中,業(yè)績好、效益佳、產(chǎn)品和研發(fā)能力都處于領(lǐng)先位置,具有極強的競爭力的股票。龍頭股在市場中的表現(xiàn),是上漲時沖鋒陷陣在先,回調(diào)時抗跌,能夠起到穩(wěn)定軍心作用的“旗艦”。龍頭股通常有大資金介入背景,有實質(zhì)性題材或業(yè)績提升為依托。如深市中的金融龍頭股深發(fā)展( 000001)、地產(chǎn)龍頭股萬科A(000002)等。
龍頭股在股市中的作用猶如領(lǐng)頭羊。當(dāng)龍頭股上漲時,能帶動同一板塊或同一概念、甚至相鄰概念的股票跟著上漲；如其回調(diào),也導(dǎo)致板塊其他股票跟著回落。龍頭股能通過對板塊的影響而間接影響大盤指數(shù)的漲跌,形成板塊效應(yīng)或熱點效應(yīng)。
例如深發(fā)展在深市就具有舉足輕重的作用,既是領(lǐng)頭羊,也是風(fēng)向標(biāo)。在盤整行情中,只要深發(fā)展上漲,其他金融股大都會跟著上漲,甚至深圳本地股也會跟著上漲。龍頭股的效應(yīng)是相乘效應(yīng),具有一呼百應(yīng)的號召力。
龍頭股通常是集團化資金大舉介入的股票,對大盤走勢起著舉足輕重的作用,因此有主力的特別關(guān)注,往往風(fēng)險小,而漲幅大,是短線上佳品種。
在每輪牛市行情中,領(lǐng)漲龍頭股那一飛沖天,天馬行空的走勢總是令眾多投資者熱血沸騰。每一輪行情總有一輪行情的靈魂,龍頭品種總是出現(xiàn)在那些最時髦的概念中。
因此,投資者在選股過程中應(yīng)盡可能選擇龍頭股。除了熱點板塊、龍頭股外,還可以關(guān)注正處于拉升期的個股與板塊,關(guān)注板塊的輪換,在熱點板塊呈現(xiàn)明顯的疲態(tài)之后,應(yīng)立刻退出,耐心等待下一個熱點板塊出現(xiàn)。所以,要對當(dāng)前市場正在炒作的熱點板塊進行研判,這個熱點能維持多久？潛在的朦朧題材是否被充分挖掘？在此基礎(chǔ)上分析下一個熱點會在哪里出現(xiàn),然后介入其龍頭股就能收到較好的效果。各行業(yè)都有其龍頭股,投資者在選股時可多加考慮。
